Zinswaffe: So siegten die USA im Kalten Krieg

Die neue Banken- und Finanzkrise wurde durch steigende Zinsen ausgelöst. Diese können auch dramatische langfristige Folgen haben. In dem COMPACT-Spezial Welt.Wirtschaft.Krisen – vom Schwarzen Freitag zum Corona-Crash werfen bekannte Autoren einen Blick hinter den Vorhang der Weltfinanzmärkte und erklären Ihnen, wer dort die Fäden zieht. Das Heft kann HIER bestellt werden!

Im Oktober 1979 erhöhten die USA die Leitzinsen, in der Folge stiegen die Zinsen für Eurodollar-Ausleihungen am Finanzplatz London von sieben auf unglaubliche 20 Prozent im Frühjahr 1980. Die Kreditnehmer saßen in der Falle: Das Obligo aller Entwicklungsländer explodierte, so eine Aufstellung des Schweizer Versicherungsriesen Swiss Re, von 839 Milliarden US-Dollar im Jahre 1982 auf 1,3 Billionen US-Dollar im Jahr 1987.

Der Ruin des Ostblocks

Staaten wie Mexiko und Argentinien erklärten sich für zahlungsunfähig. Ungarn, Polen und Jugoslawien wurden vom Internationalen Währungsfonds zwar umgeschuldet – aber zu ruinösen Bedingungen: scharfe Ausgabenkürzungen, strenge Austeritätspolitik, Importkontrollen. Dies zerstörte den inneren Zusammenhalt der betroffenen Länder: In Jugoslawien drängten die reicheren Republiken Kroatien und Slowenien aus dem Föderationsverbund.

In Polen und Ungarn verloren die prosowjetischen Regierungen in den 1980er Jahren Zug um Zug ihre Machtstellung, da die UdSSR mit ihren durchaus vorhandenen Reserven nicht zu Hilfe kommen konnte: Für den Krieg in Afghanistan, 1979 durch CIA-unterstützte Gotteskrieger begonnen, brauchte der Kreml jeden Rubel selbst – da stand für die Bruderstaaten nichts mehr zur Verfügung.

Wall Street und City profitierten

Die großen Profiteure dieser Entwicklung waren die US-amerikanischen und britischen Banken. Zwar mussten sie einen Teil der Schulden als uneinbringbar abschreiben. Doch aufgrund der hohen Zinszahlungen floss trotzdem viel mehr Geld an die Gläubiger zurück, als sie ausgeliehen hatten: Laut Weltbank zahlten 109 Schuldnerstaaten zwischen 1980 und 1986 insgesamt 658 Milliarden US-Dollar an die Kreditgeber an Tilgung und Zinsen – die ursprüngliche Kreditsumme hatte nur 430 Milliarden US-Dollar betragen.

Mit diesen gewaltigen Profiten kauften die Banken US-Staatsanleihen und finanzierten so die wachsenden Budget- und Außenhandelsdefizite der Supermacht, deren Konkurrenzfähigkeit auf den Weltmärkten immer mehr abnahm.

Krisengewinnler Uncle Sam

Ein weiterer Zufluss bestand aus Fluchtgeldern, die aus den zusammenbrechenden Volkswirtschaften in die USA strömten: Einheimische Millionäre, die vor Krisenbeginn ihr Geld in mexikanischen Pesos oder jugoslawischen Dinar gehalten hatten, tauschten in Panik in Dollar um und legten ihre Guthaben in den Vereinigten Staaten an.

Dieser Mechanismus ließ sich auch beim Zusammenbruch der Sowjetunion (1991), der Krise des britischen Pfundes (1993), der erneuten Mexiko-Krise (1995), dem Währungszerfall in den ostasiatischen Tigerstaaten (1998) und dem Einbruch des Rubels (ebenfalls 1998) beobachten: Immer kamen diese katastrophischen Entwicklungen dem US-Dollar zugute, der als wichtigste Fluchtwährung fungierte. So blieb der Kurs des Greenbacks in den 1990er Jahren im Großen und Ganzen stabil, obwohl Handelsdefizit und Verschuldung der USA exponentiell wuchsen.

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